افزایش حامیان کاهش نرخ بهره در فدرال رزرو؛ دیوار مقاومت پاول ترک برداشت!

در روزهای اخیر، بحث های داغی در مورد سیاست های پولی فدرال رزرو و تأثیر آن بر اقتصاد ایالات متحده به وجود آمده است. با افزایش حامیان کاهش نرخ بهره، به نظر می رسد که دیوار مقاومت پاول، رئیس فدرال رزرو، ترک برداشت و این موضوع می تواند پیامدهای قابل توجهی برای بازارهای مالی و رشد اقتصادی داشته باشد.

فدرال رزرو به عنوان بانک مرکزی ایالات متحده، مسئولیت کنترل نرخ بهره و مدیریت سیاست های پولی را بر عهده دارد. در سال های اخیر، با توجه به شرایط اقتصادی و چالش های ناشی از پاندمی کووید-19، این نهاد تصمیمات مهمی را در راستای حمایت از اقتصاد اتخاذ کرده است. یکی از این تصمیمات، کاهش نرخ بهره به نزدیک به صفر درصد بود که هدف آن تحریک رشد اقتصادی و ایجاد اشتغال بود.

میشل بومن (Michelle Bowman)، یکی از اعضای ارشد هیئت رئیسه فدرال رزرو آمریکا، در یک سخنرانی مهم، به‌طور علنی خواستار اجرای سه مرحله کاهش نرخ بهره تا پیش از پایان سال ۲۰۲۵ شد. این اقدام در صورت تحقق، می‌تواند به عنوان یک کاتالیزور قدرتمند، موج جدیدی از رشد را در بازار دارایی‌های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال و سهام آمریکا به راه اندازد.

در ماه‌های اخیر، فدرال رزرو علی‌رغم فشارهای کاخ سفید، نرخ بهره را در محدوده ثابت ۴٫۲۵ تا ۴٫۵۰ درصد نگه داشته است. کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) اولویت خود را کنترل تورم اعلام کرده، در حالی که دولت ترامپ به دنبال کاهش نرخ بهره برای رونق بخشیدن به فعالیت‌های اقتصادی است. اکنون، سخنان میشل بومن نشان‌دهنده عمیق‌تر شدن شکاف در میان سیاست‌گذاران پولی آمریکاست.

بر اساس گزارش بلومبرگ، بومن در سخنرانی خود در انجمن بانکداران کانزاس، استدلال خود را بر پایه داده‌های نگران‌کننده اخیر از بازار کار بنا نهاد. این داده‌ها نشان‌دهنده افزایش نرخ بیکاری از ۴٫۱ درصد به ۴٫۲ درصد و ایجاد تنها ۷۳٬۰۰۰ شغل جدید بود که بسیار کمتر از پیش‌بینی‌ها بود. او معتقد است که کاهش نرخ بهره از فرسایش غیرضروری بیشتر در بازار کار جلوگیری خواهد کرد.

این مقام ارشد فدرال رزرو از دیگر اعضای کمیته FOMC خواست تا به او و کریس والر (Chris Waller)، دیگر عضو هیئت رئیسه، بپیوندند. این دو تنها رأی‌های مخالف در جلسه ماه جولای بودند که خواستار کاهش نرخ بهره شده بودند. بومن همچنین ریسک ناشی از تعرفه‌های ترامپ بر تورم را ناپایدار دانست و گفت:

با این حال، به نظر می رسد که با گذشت زمان و بهبود شرایط اقتصادی، برخی از اعضای فدرال رزرو به دنبال افزایش نرخ بهره هستند تا از ایجاد حباب های مالی و کنترل تورم جلوگیری کنند. اما در این میان، افزایش حامیان کاهش نرخ بهره نشان دهنده وجود نگرانی هایی در مورد آینده اقتصادی است. این نگرانی ها شامل احتمال رکود اقتصادی، افزایش بیکاری و کاهش تقاضا در بازار هستند.

تجزیه و تحلیل نظرات اعضای فدرال رزرو نشان می دهد که برخی از آن ها به شدت به ضرورت کاهش نرخ بهره معتقدند. آن ها بر این باورند که کاهش نرخ بهره می تواند به تحریک سرمایه گذاری و افزایش مصرف کمک کند. در واقع، با کاهش هزینه های وام گیری، شرکت ها و خانوارها می توانند به راحتی به منابع مالی دسترسی پیدا کنند و این موضوع می تواند به رشد اقتصادی منجر شود.

از سوی دیگر، پاول و برخی دیگر از اعضای فدرال رزرو به ضرورت احتیاط در این زمینه تأکید دارند. آن ها نگران این هستند که کاهش نرخ بهره بیش از حد ممکن است منجر به افزایش تورم و ایجاد عدم تعادل در بازارهای مالی شود. این نگرانی ها به ویژه در شرایطی که بازار کار به تدریج بهبود یافته و نرخ بیکاری کاهش یافته است، اهمیت بیشتری پیدا می کند.

در این راستا، دیوار مقاومت پاول در برابر فشارها برای کاهش نرخ بهره به تدریج در حال ترک خوردن است. او به عنوان یک رهبر محتاط، به دنبال ایجاد تعادل بین تحریک رشد اقتصادی و کنترل تورم است. این موضوع نشان دهنده چالش های پیچیده ای است که فدرال رزرو با آن ها مواجه است و تصمیم گیری در این زمینه نیازمند دقت و تحلیل عمیق است.

در نهایت، باید توجه داشت که هر گونه تغییر در سیاست های پولی فدرال رزرو می تواند تأثیرات گسترده ای بر بازارهای مالی و اقتصاد جهانی داشته باشد. به همین دلیل، پیگیری تحولات این نهاد و تحلیل نظرات اعضای آن برای سرمایه گذاران و تحلیلگران اقتصادی بسیار مهم است. در این شرایط، افزایش حامیان کاهش نرخ بهره می تواند به عنوان یک نشانه از نگرانی های موجود در مورد آینده اقتصادی تلقی شود و باید با دقت مورد بررسی قرار گیرد.

کاهش نرخ بهره برای بازارهای ریسکی مانند کریپتو و سهام اهمیت دارد و جذابیت دارایی‌های سنتی با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه و حساب‌های پس‌انداز را کاهش می‌دهد. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران برای کسب بازدهی بالاتر به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر مانند سهام و به ویژه ارزهای دیجیتال روی می‌آورند. در همین راستا، سه مقام دیگر فدرال رزرو، یعنی لیزا کوک (Lisa Cook)، مری دالی (Mary Daly) و نیل کشکاری (Neel Kashkari) نیز نگرانی خود را از آمار اشتغال ابراز کرده‌اند که این امر، احتمال چرخش سیاست فدرال رزرو به نفع کاهش نرخ بهره را افزایش می‌دهد.

اگر سوالی یا پیشنهادی دارید میتوانید با ما در میان بگذارید تماس: 09389635840