عضو هیئت‌مدیره بانک ژاپن، سِیجی آداچی، بر ضرورت اتخاذ رویکرد تدریجی در افزایش نرخ بهره مرجع تأکید کرد و گفت که این نظرات ممکن است دیدگاه‌های موجود در بازار را در خصوص عدم تغییر سیاست‌های پولی در نشست ماه جاری تقویت کند.

آداچی در سخنرانی خود به رهبران کسب‌وکار محلی در کاگاوا، واقع در جزیره شیکوکو، اظهار داشت: «آنچه باید در فرآیند تدریجی افزایش نرخ بهره به آن توجه کنیم این است که این کار را به‌طور بسیار تدریجی انجام دهیم و در عین حال شرایط مالی را تسهیل نگه داریم تا زمانی که روند قیمت به ۲٪ برسد.»

این عضو هیئت‌مدیره، که به عنوان یک سیاست‌مدار معتدل شناخته می‌شود، دو هفته پیش از نشستی که در تاریخ ۳۱ اکتبر برگزار خواهد شد، صحبت کرد. اقتصاددانان به‌طور گسترده‌ای انتظار دارند که در این نشست تصمیمی برای تغییر نرخ بهره اتخاذ نشود. برخی از تحلیلگران پیش‌بینی کرده‌اند که افزایش بعدی نرخ بهره بانک ژاپن به ژانویه موکول خواهد شد، به‌ویژه پس از اینکه نخست‌وزیر شیگرو ایشیبا در اولین روز کاری خود در این ماه از تسهیل پولی حمایت کرد.

آداچی در کنفرانس خبری بعدازظهر به سوالات در مورد زمان‌بندی افزایش بعدی نرخ بهره پاسخ نداد و گفت: «من در حال فکر کردن به هیچ ماه خاصی برای افزایش نرخ نیستم. ما باید با احتیاط پیش برویم و خطرات تاخیر یا پیش‌دستی را در نظر بگیریم.»

اگرچه تأکید آداچی بر رویکرد تدریجی ممکن است حدس و گمان‌های بازار را مبنی بر عدم افزایش بیشتر نرخ بهره در سال جاری تقویت کند، اما به گفته یوئیچی کوداما، اقتصاددان ارشد مؤسسه تحقیقاتی میجی یاسودا، این احتمال را برای افزایش در دسامبر رد نمی‌کند.

کوداما افزود: «در هر صورت انتظارات زیادی برای نشست اکتبر وجود نداشت، اما این یک تأیید دیگر است که این بار افزایش نرخ بهره نخواهد بود. با این حال، اگر چشم‌انداز فرود نرم اقتصاد ایالات متحده افزایش یابد و بازارهای مالی نسبتاً آرام بمانند، فکر می‌کنم احتمال خوبی برای افزایش نرخ در دسامبر وجود دارد.»

انتظار می‌رود داده‌های روز جمعه نشان‌دهنده کاهش تورم مصرف‌کننده به ۲.۳٪ در سپتامبر باشد که کندترین سرعت از آوریل به شمار می‌رود و همچنین ادامهٔ روندی از ماه‌ها با نرخ ۲٪ یا بیشتر در هدف بانک ژاپن را به ۳۰ ماه می‌کشاند.

آداچی همچنین گفت که اگرچه داده‌های اقتصادی نیاز به نرمال‌سازی سیاست‌ها را توجیه می‌کند، اما خطر آن وجود دارد که سرعت بیش از حد افزایش نرخ‌ها، اقتصاد را به وضعیت رکود بازگرداند.

ین ژاپن صبح امروز پس از اظهارات آداچی مبنی بر اینکه شرایط برای نرمال‌سازی سیاست‌ها فراهم شده است، به‌طور موقتی تقویت شد، اما این روند بعداً معکوس شد و سرمایه‌گذاران برخی از موقعیت‌های طولانی ین را حذف کردند.

ارز ژاپن در هفته‌های اخیر به دلیل کاهش احتمالات کاهش فاصله نرخ بهره بین ایالات متحده و ژاپن تضعیف شده است. با این حال، آداچی خطر اینکه ین قوی می‌تواند تلاش‌های بانک ژاپن را برای دستیابی به تورم پایدار مختل کند، مطرح کرد.

آداچی گفت: «این امکان وجود دارد که اصلاح ین ضعیف شتاب گیرد که می‌تواند فشارهای کاهشی بر تورم، به‌ویژه در مورد کالاها، وارد کند.»

او افزود که تعیین دقیق نرخ خنثی برای ژاپن دشوار است و یکی از اعضای هیئت‌مدیره گفت که این نرخ باید حداقل ۱٪ باشد، که نشان‌دهنده این است که بانک فضای کافی برای افزایش نرخ‌ها دارد در حالی که تلاش می‌کند شرایط مالی را به‌طور کلی آسان نگه دارد.

آداچی تصریح کرد: «فکر می‌کنم استفاده از محتاط‌ترین برآورد، یعنی حدود ۱٪ در حال حاضر، اشکالی ندارد.» وی در کنفرانس خبری در پاسخ به این سؤال که آیا نرخ خنثی می‌تواند به تغییرات اقتصادی تغییر کند، گفت: «نرخ خنثی می‌تواند با تحولات اقتصادی تغییر کند.»

بانک‌های مرکزی در کشورهای صنعتی همگی به سمت سیاست‌های خنثی حرکت می‌کنند و اکثر آن‌ها در تلاشند تا نرخ‌ها را به این سمت کاهش دهند. رئیس بانک دالاس، لوری لوگان، نیز در اوایل این هفته تأکید کرد که سیاست‌گذاران ایالات متحده باید رویکرد تدریجی را در تنظیمات سیاستی خود اتخاذ کنند.

آداچی گفت که حتی با وجود اینکه فدرال رزرو در حال اجرای چرخه تسهیل است، این امر لزوماً بر افزایش نرخ‌های بانک ژاپن تأثیر نمی‌گذارد، زیرا افزایش قیمت خدمات به‌تدریج در حال شکل‌گیری است و سیاست فدرال رزرو تأثیر خاصی بر قیمت کالاها دارد.